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香港新股发行的地下世界。。。

2019年1月10日02时35分 来源: 手把手教你投资港股

香港新股发行的地下世界。。。

昨天股社区老师在雪球上发帖说小米IPO国际配售机构拿货成本低于9港元,比IPO的正式发行价17港元低了7块钱,相当于折价52%。

正好这两天小米股价暴跌创历史新低,就让人很怀疑是不是这些机构在跑路砸盘,我查了一下小米的新股配发公告,至少在公告里,小米很明确说了,基石投资者虽然有6个月锁定期,但是按照17港元的发行价拿货,其他参与国际配售的机构投资者也是按照17港元拿货。


那么,有没有可能参与国际配售的机构投资者和拟上市公司(或大股东)签订抽屉协议,表面上按照发行价拿货,实际上拿货价格有折扣,破发了有保底?


去年以来有不少内地私募搞港股打新基金,与割总联络过的私募也有好几家,收益率都不错,甚至有些私募的收益率惊为天人,比如一款最近在陆金所推广的港股打新私募,去年收益率号称90%多!


还有一个深圳的港股打新私募告诉我,他们的基金相当于理财型的私募基金,年化保底收益12%,收益上不封顶。另外一家港股打新私募说他们拿到的部分新股,如果破发,上市公司大股东会承诺保底,也就是签有抽屉协议。下面是割总与这家私募的对话:


我总结了一下这些内地的港股打新私募,大致有如下共同点:

第一,他们和散户不一样,不是参与公开发售部分,而是参与国际配售,实际这个国际配售的门槛并不高,一般账户下有800万港币或者100万美元以上即可。


第二,他们也参与类似小米这种大型IPO,但不是主流,香港的新股分配决定权在主承销商和上市公司大股东手里,大型IPO的主承销商都是国际投行,他们一般是优先把货分配给自己的客户,对于不是他们客户的小型私募,他们分货的时候只是象征性给点甚至不给。但是这些私募都给我言之凿凿的说他们有保证拿货的途径,主要是两个路子,第一是靠与拟上市公司大股东的关系,这个需要广泛的人脉;第二是与香港本地的券商有密切的合作关系香港本地券商保荐的项目主要是募资额在1亿港元左右的小型IPO,公司质地多数惨不忍睹,为了发行成功,抽屉协议就诞生了,小型的IPO,大型的基金和机构不会参与。因为募资额90%都要在国际配售部分解决,承销商为了保证发行成功,就需要找自己的合作伙伴来参与国际配售,合作前提一般就是保底和折价发行,据说一般相比发行价有1%到5%的折价,要视这些私募的自愿锁定时间来定,对于私募来讲,就成了一个下有保底上不封顶的好生意。如果上市后股价涨了,卖出获利,如果跌了有人保底。


第三,这种抽屉协议很明显是违反港交所规定的。就割总所知,搞这种抽屉协议的多数是香港本地券商保荐的项目,我知道有个香港本地券商去年大概保荐了10家新股上市,他们就有亲密的私募合作途径。所以,很多时候,一些小型股,质地很差,但是上市首日涨的还不错,可能就是有人帮忙锁盘的结果。另外,这些私募拿货不会超过上市公司总股本的5%,因此也不需要公告。


这也许就是香港新股发售的地下世界。。。。


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